Investície do verejnej infraštruktúry sa bez súkromného sektora nezaobídu

Nedávne zrútenie mostu v Minneapolise v americkom štáte Minnesota naliehavo upozornilo na často zlý stav verejnej infraštruktúry, ktorá si po celom svete vyžaduje masívne investície do opráv a údržby. Z najnovšej správy spoločnosti Ernst & Young zaoberajúcej sa investíciami do infraštruktúry vyplýva, že verejný sektor, ktorý vo všetkých krajinách zápasí s nedostatkom financií, by mohol značnú časť týchto finančných prostriedkov získať od súkromných investorov.

Finančné náklady na veľké projekty v oblasti infraštruktúry sa budú v najbližších rokoch celosvetovo pohybovať v biliónoch amerických dolárov. Konkurencia medzi vládami, ktoré majú záujem prilákať súkromných investorov, bude teda veľká. Správa odhaduje, že do budúcnosti by sa zo súkromných zdrojov mohlo ročne financovať 10 % až 15 % infraštruktúrnych projektov, čo znamená, že súkromný sektor preinvestuje 240 až 360 mld. USD.

„Z tejto spolupráce môžu veľmi dobre profitovať obidve strany,“ domnieva sa Vladislav Severa, vedúci partner oddelenia transakčného poradenstva Ernst & Young v Českej republike. „Modernizácia verejnej infraštruktúry sa nezaobíde bez finančných prostriedkov a skúseností súkromného sektora, ktorý na oplátku získa stabilné a dlhodobé výnosy, ktoré tieto investície zaručujú,“ uvádza Severa a dodáva, že rastúci záujem o súkromný kapitál je dôsledkom permanentných deficitov verejných financií, s ktorými sa v posledných rokoch stretávajú obce i vlády.
 
„Súkromné investície do verejnej infraštruktúry nie sú historicky ničím novým. V posledných rokoch  sa ale menia, ako do kvantity, tak aj do kvality. Môžeme povedať, že sa objavila nová kategória aktív,“ upozorňuje Vladislav Severa.

Podľa správy budú mať vlády s jasne formulovanou politickou víziou a koordinovaným prístupom najväčšiu šancu prilákať súkromných investorov, ktorí získajú taktiež najlepšie podmienky. „Spolupráca s kapitálom súkromných firiem je výhodná predovšetkým vďaka jej obrovským skúsenostiam s veľkými investičnými projektmi, ktoré dokážu realizovať často s nižšími nákladmi ako štátny sektor. Skúsenosti ukazujú, že pre úspech podobných projektov je taktiež dôležité, ako sú realizátori schopní vysvetliť verejnosti výhody tejto spolupráce,“ doplňuje Libor Cupal, ktorý vedie služby projektového financovania Ernst & Young v Českej republike.

Najnovšia správa spoločnosti Ernst & Young analyzuje v globálnom merítku problematiku súkromných investícií do verejnej infraštruktúry, ako sú komunikácie, mosty, letiská, železnice, vodovodné a iné rozvodné siete, elektrárne atď. Mapuje základné formy investovania súkromného kapitálu a to: privatizáciu štátom alebo obcami zriadených spoločností, ako sú napríklad energetické závody, vodárne a ďalšie subjekty poskytujúce verejné služby, priamu akvizíciu, model PPP (Public Private Partnershio), fondy zriaďované finančnými inštitúciami pre účely investovania do jedného alebo niekoľkých odvetví, napríklad do dopravy alebo do verejných služieb, nové projekty budované na „zelenej lúke“ a nakoniec prevádzkovanie stavajúcich infraštruktúr za poplatok (mýto) na základe koncesných zmlúv.

Spomínaná správa obsahuje detailnú analýzu investícií (vrátane rozboru daňových dôsledkov) do infraštruktúrnych projektov na najvyspelejších trhoch, akými sú Austrália, Kanada a Veľká Británia, a na trhoch, ktoré podľa názorov odborníkov skrývajú najväčší rastový potenciál, teda USA, Brazília, Čína, India a Rusko. Rozbor situácie v jednotlivých krajinách vychádza jednak z rozhovorov s lokálnymi odborníkmi pôsobiacimi v rámci medzinárodnej poradenskej siete Ernst & Young a jednak z rozhovorov s predstaviteľmi kľúčových hráčov na investičných trhoch. Správa je k dispozícii v anglickom origináli na webovej stránke www.ey.com/infrastructure.